近年來🧷🏯，隨著大數據😤、雲計算🍜、人工智能🔆🤾、區塊鏈等技術在金融領域應用的逐漸興起👃🏼，科技與金融的深入結合催生了金融科技（FinTech）——這可能是當前全球範圍內最為火熱的概念🤱🏿。2015年以來📧，畢馬威會計師事務所（KPMG）每年會發布兩份《金融科技行業脈動報告》（The Pulse of FinTech）⏫，2018年度最新報告顯示，僅上半年⚆，美國區塊鏈投資規模已經超過了2017年一整年的投資總額。

關於金融科技的定義，由於尚處在發展初期🤹🏿‍♀️，目前尚無統一定義，比較權威的是金融穩定理事會（FSB）給出的定義，即金融科技是指通過技術手段帶來的金融創新👷🏽‍♂️，其創造的新業務模式、技術應用以及流程和產品能夠對金融市場🕺🏽、機構或金融服務的提供方式產生重大影響。實踐中🦨，針對金融科技涉及的技術、產品、用戶以及應用場景，金融科技的含義也存在一些差異🚣🏻‍♀️。但總體來說，通過與大數據🫷🏿、雲計算、人工智能、區塊鏈等技術結合，金融科技在大幅提升金融服務效率的同時，也使金融服務的對象更為廣泛。

作為科技與金融的結合，不同於科技金融強調金融對科技的扶持，金融科技更為強調科技對金融要素的深度融合。目前🏌🏼🤛🏽，金融科技正處於快速發展階段🚜🎑，其主要表現出以下特征：1.數據驅動📣，通過大數據技術促進精準營銷👵🏿、服務創新以及風險控製等；2.技術引領，依托人工智能、區塊鏈等核心技術創新全面提升應用場景🤫；3.平臺競爭🫷🏽，經過早期野蠻生長階段後✖️，谷歌、騰訊🥨、阿裏等科技公司已經實現向涵蓋投資、研發、運營等業務的綜合平臺的轉型；4.普惠金融🤞🏿，打破“二八效應”，金融科技提升服務長尾人群的能力；5.監管科技，通過金融科技全面提升監管部門的監管能力，同時輔助市場主體尤其是企業做好合規工作。

目前🧑🏽‍🌾，金融科技涵蓋內容比較廣泛，巴塞爾銀行監管委員會從業務角度將其分為支付結算、資本籌集、投資管理以及基礎設施四個方面。其中，支付結算包括數字貨幣、移動錢包、零售支付、跨境支付等🥄；資本籌集包括網絡借貸🪑、網絡眾籌🪇🫅、信用評分𓀑、股權融資等🫘；投資管理包括智能投顧、線上交易、財富管理等；基礎設施則包括大數據、雲計算、人臉識別🍟、分布式賬本等🤳🏽。從技術角度看，金融科技可以分為大數據🤙、雲計算👱、人工智能和區塊鏈等👩🏿‍🦱，更廣義層面上，其又可二分為泛人工智能和區塊鏈。

作為一個剛剛興起的技術創新和產業熱點🛠，中國近期在金融科技上的發展勢頭尤為迅猛。畢馬威會計師事務所（KPMG）發布的《2017全球金融科技公司100強》（2017 FinTech 100: Leading Global FinTech Innovators）報告顯示↔️，2017年全球前十大金融科技公司中來自中國的公司達到五家。

“無科技📄，不金融”，金融科技已然成為當前中國經濟、金融發展的重要助力。歷史經驗表明🧑‍🏭，每一次科技革命都可能導致世界經濟格局出現巨大變革🙆🏿‍♀️。因此，面對當前金融科技帶來的機遇和挑戰👨‍👧‍👧，中國作為全球最具影響力的經濟體之一，其應對和表現如何值得重點關註🙂。

在此背景下，我們嘗試構建了中國城市金融科技競爭力指數（FinTech Competitive Power Index，FTCPI），對中國城市金融科技競爭力進行一次系統性分析💁🏿‍♀️。樣本方面🔻，中國樣本城市包括北京、上海、廣州、深圳、杭州和香港，國際對照城市則包括倫敦🕰、紐約、東京和新加坡。

指標體系上🚶，基於代表性🥼、可比性和可拓展性的原則，我們設計的金融科技競爭力指數體系分為四級，一級指標為綜合競爭力指數，二級指標包括產業規模指數🧎‍♀️‍➡️、科技基礎指數🦜、發展潛力指數和環境支撐指數，各二級指標下進一步設有若幹三級和四級指標🎰。鑒於指標數據的可得性和可比性👺，內地和全球金融科技競爭力指數在三級和四級指標上略有調整，具體結構如下（圖1、圖2）。

基於上述指標體系，本報告計算並考察了最近五年（2013-2017年）中國城市層面的金融科技競爭力水平，以此準確反映和刻畫我國金融科技的當前現狀，提出有針對性的政策建議，為推動我國金融科技健康發展提供重要支持。 

中國城市進步明顯🐀，國際競爭力尚有不足

整體表現上，中國城市過去五年（2013-2017年）取得了長足的進步，金融科技競爭力水平呈現明顯上升趨勢♥️。從城市層面來看♿，北京五年間始終處於第一，而且相比上海的優勢在2015年後明顯擴大🪶；上海2013-2016年一直處於第二，但在2017年被深圳趕超；杭州在2013年🤴🏿、2014年均處於第五🧙🏿，2015年超過廣州🈳，之後一直保持在第四👧🏿。成長趨勢看，北京表現最好🙅，五年來一直保持增長🔬，累計增幅達到120%💁🏽👨🏽‍🎓；其次是深圳，五年累計增幅達到116%🪼；杭州也一直保持增長👩🏽‍🚒，不過由於基數偏低🧘🏽，其累計增幅超過北京，達到124%✈️；上海和廣州在近兩年出現了不同程度的停滯甚至下滑🤟🏼，不過它們的五年累計增幅也分別達到85%和43%（圖3）。

分項表現上，首先是產業規模🏊🏻‍♀️🦀。五個城市的金融科技產業規模指數在2013-2016年間均有較大程度的增長，盡管在2016-2017年間有所回落❕，但總體上仍然保持了很高速度的增長。其中，上海的產業規模指數五年增幅最大，累計增長超過7.5倍；北京和杭州次之，分別增長了5.4和5.7倍；深圳增長了4.1倍；廣州增幅最小🕵🏻，但也達到了2.8倍。此外，自2014年上海超過深圳後，內地城市的產業規模指數排名一直保持不變，第一至第五位依次為北京🧗🏿‍♀️、上海、深圳🔦、杭州和廣州（圖4）。

其次是科技基礎。北京的科技基礎指數一直遙遙領先😵，且從2013年的192.93升至2017年的286.31。2015年以前✝️，上海的科技基礎指數僅次於北京，排名第二，但之後被深圳超越🛸，深圳從第三升至第二，上海則跌落至第三。廣州和杭州也有類似現象📗，2015年以前，杭州的科技基礎指數排名第四🧑‍🦽，高於廣州，之後廣州超越杭州從第五升至第四，杭州則從第四跌至第五。不過，總體而言，除杭州外，內地城市金融科技的科技基礎指數一直處於上升趨勢（圖5）⭐️。

再次是發展潛力。2015年以前🧒🏻🧑🏻‍🌾，上海的金融科技發展潛力指數一直高居榜首，第二至五位依次是北京、深圳、杭州和廣州🪟。但2016年上海的發展潛力指數卻出現了大幅下滑，當年就跌落至北京之後，2017年更是被深圳迎頭趕上。北京的發展潛力指數在2013-2015年一直排在第二位，2016年升至第一🧞，並保持了良好的上升勢頭。杭州的發展潛力指數一直處於第四位，排在北京👩‍👦、深圳、上海之後，也保持了較好的平穩上升趨勢😿✤。相對來說，廣州的發展潛力指數最低，甚至2015年之後還出現了回落（圖6）👐🏻。

最後是環境支撐🚒。2013年北京🏋🏻‍♂️🚆、上海、廣州和深圳的金融科技環境支撐指數差別不大，均位於110附近👃，而杭州的環境支撐指數則偏低，僅為52.38👂。但是📔，隨後北上廣深出現分化👹，廣州停滯不前🧒🏽，深圳一馬當先，並在2017年躍升至第一位，上海和北京則保持了良好的增長態勢🈲，2017年分列在第二和第三位。杭州雖然其環境支撐的基數水平很低👰🏿‍♀️，卻展現出了較高的成長速度，並在2016年一舉超越廣州，升至第四位，其2017年的環境支撐指數已經達到142.90🤷🏽‍♂️，未來應該還有進一步提升的可能（圖7）🕊🩷。

全球比較來看，紐約🧑🏽‍🏭、倫敦❤️、新加坡、北京、上海和香港這六個城市的金融科技競爭力基本呈現上升趨勢，而東京的金融科技競爭力則是穩中有降。橫向對比來看👞，倫敦自2014年超越紐約後，一直保持在第一位🚶🏻⚛️，而且在2015年之後其他城市均有不同程度回落的情況下，倫敦仍然保持良好的上升勢頭🤏🏼，2013-2017年倫敦的金融科技競爭力指數累計增長61.5%🌯；紐約雖然在2014年被倫敦超越，但之後也一直保持在第二位，其五年累計增長21.3%；北京在2015年超越東京，此後一直保持在第三位，但絕對水平上，北京與倫敦、紐約之間的差距不小，其五年累計增長42.6%；東京是所有城市中唯一指數不升反降的城市，2017年其金融科技指數得分排在北京之後位列第四，五年累計增長-7.3%；上海、香港和新加坡在2017年分別位列第五至第七✧，三者中上海競爭力相對更強🧗🏿‍♀️，其五年累計增長37.2%🚍，而香港和新加坡由於起點較低🧑🏼‍🎄，其五年累計增長分別達到42.6%和31.4%（圖8）。

分項表現上，首先是產業規模。七個城市的金融科技產業規模指數在2013-2016年間均有較大程度的增長🏄🏿，盡管在隨後的2016-2017年間有所回落，但總體上仍然保持了較高速度的增長。截至2017年，這七個城市指數排名由高到低依次為倫敦、紐約🚳、北京🙍‍♀️、上海、新加坡🧒、香港和東京。其中🌜，北京盡管排名第三🔗👮🏻，但其產業規模指數在2016-2017年經歷了一個很大幅度的下跌🫸，同樣是在這一期間，其余城市都在向下調整，倫敦卻逆勢上揚🧑🏽‍🎤，展示出不一樣的強勢表現。此外，從五年累計增長情況來看，倫敦也是表現最好的城市🧀，其五年累計增長達到2.96倍，北京和上海分列第二💃、第三位，分別為2.87倍和2.37倍，新加坡排在第四位🎅🏿，也達到2.05倍🧑🏽‍🦱，香港、紐約和東京則依次排在第五👨🏿‍🦲、第六、第七位，分別為1.11倍🩷、1.08倍和1.03倍（圖9）。

其次是科技基礎。倫敦和紐約的科技基礎指數一直保持在第一和第二位，而且兩者的差距在2015年後被進一步拉大👷🏿‍♀️。北京的科技基礎指數在2014年超越東京，之後一直排在第三位，東京則從第三跌至第四🚔。新加坡一直保持在第五位，且五年間一直保持著穩定的增長趨勢。香港和上海排在最後，不過兩者的得分和趨勢五年間保持高度一致。總體而言✊🏼👩‍🦽‍➡️，全球城市金融科技的科技基礎水平保持了平穩增長水平，但與產業規模指數相比，這些城市之間的科技基礎排名變化不大🧚🏼，增長幅度上也相對更小（圖10）。

再次是發展潛力。2013年排名前三的東京、倫敦和紐約📞，之後五年表現出了截然不同的變化趨勢🤦🏼。倫敦的發展潛力指數2014年超越東京升至第一🪸，此後也一直保持在第一位。紐約的發展潛力指數經過幾年震蕩🚷，2017年仍然位居前三，但數值上相比2013年已有所下降👩🏻‍🔧。東京的發展潛力指數則表現為一落千丈，從2013年的第一位跌至2017年的第六位，數值下跌幅度超過三分之一。上海和北京2013年的發展潛力指數分別位列第四和第五位𓀏，經過五年平穩增長，截至2017年，北京升至第二🦹🏼‍♀️💯，上海升至第四👒。香港和新加坡2013年的發展潛力指數分別位列第六和第七位，但香港經過五年的快速增長，截至2017年已升至第五位🐇，數值上更是提升了近3倍🤽🏼‍♂️。而新加坡雖然也在2013-2015年保持了較高速度的增長，但隨後出現明顯回落，截至2017年⛹️‍♀️，新加坡的發展潛力指數仍然排在第七位，且與其他城市之間有較大差距（圖11）。

最後是環境支撐🦔。倫敦的環境支撐指數在2013年位居第三，經過三年高速增長，於2015年超越東京和紐約升至第一，並一直保持到2017年〰️。紐約的環境支撐指數盡管在2015年被倫敦超越，但也一直保持了平穩的增長趨勢💓，截至2017年在所有城市中位列第二。東京環境支撐指數的表現與紐約類似，經歷了2014年被倫敦超越，之後一直穩居第三，不過在2016年之後🧏🏻‍♀️，東京與前兩位——倫敦♻、紐約的差距被進一步拉大🍋‍🟩。相比之下，香港、新加坡、北京和上海的環境支撐指數表現則偏弱，其中👛，上海經過五年相對快速的增長🚫，截至2017年其排名已升至第四位，且隱隱拉開了與其他三個城市的差距，北京、香港和新加坡依次排在第五至第七位（圖12）✣。

你追我趕🤵‍♀️，不如各領風騷

近年來中國城市金融科技競爭力提升很快*️⃣，其中🧑🏼‍🔬，北京一枝獨秀，上海穩中有降🙏🏿，深圳後來居上，杭州闊步向前，廣州相對遲緩✝️。不過，在與全球頂尖城市比較後，我們發現，即使是內地表現最好的北京和上海🪼，其相比國際頂尖城市，尤其是倫敦和紐約🏋🏼‍♂️，仍然存在著不小的差距🍺。這也說明，我國城市未來在發展金融科技上仍需努力。而上海主要面臨“強金融、弱科技”的局面😼。對此，我們提出以下五點政策建議。

（1）采取積極開放的態度🧑‍🔬。面對金融科技這一新興事物，上海作為一直以來改革開放的前沿陣地🦹🏻，當地監管部門首先需要保持一種積極開放的態度💨。在加強對技術本身關註和監測的同時，重點研究大數據分析♠️、人工智能🧝、雲計算、分布式賬本、區塊鏈等金融科技發展對傳統金融業務以及金融監管的影響🦪。通過與學術界和實務界的深入溝通和交流，準確把握金融科技發展的前沿方向，利用金融科技推動上海國際金融建設👎🏼。

（2）保持客觀冷靜的評價🧤⛳️。目前來看，金融科技在許多方面都有廣闊的應用前景，比如大數據征信、智能投顧🧜🏽、大數據用戶分析、數字貨幣等。但也應該看到🤸🏿，金融科技在提供創新、提升效率的同時，也產生了新的風險。無論是近期頻發的P2P暴雷事件，還是2017年過度炒作的代幣發行融資（ICO）。監管部門在鼓勵市場進行創新的同時♈️，也要做好對金融風險的防範🩷。具體來說，政府方面要進一步明確金融科技的創新本質，強化功能監管這一核心原則👩🏼‍💻，並將所有業務納入統一的監管框架🕵🏽‍♂️。做好金融風險防範工作，尤其是重大系統性風險🙋🏻‍♀️，這一點在當前國際形勢尚不明朗、國內宏觀經濟下行壓力較大的背景下尤為重要。

（3）對相關產業適當提供政策扶持。新興產業的健康發展離不開早期政策的扶持👨🏽‍🔧。目前🤮，金融科技領域的研究和應用已經在全球範圍內如火如荼地展開⚅，但從實際落地的企業及其研發的產品來看🫵🏽👩🏼‍⚖️，金融科技距離大規模商業應用還有很長的一段路要走，而PE、VC提供的風險投資是支撐金融科技早期研發的重要保障。考慮到上海目前在金融科技產業規模上不具有優勢，對於金融科技領域的投資，上海市政府可以提供適當的稅收優惠，以及對企業用地📪、租金等費用的適當減免⚧，同時可以成立專註於金融科技的政府引導基金，通過一系列產業政策促進上海金融科技產業的快速發展。

（4）加強人才引進和人才政策創新。金融科技的發展，人才最為關鍵。不同於傳統製造業需要資金🤬、設備等大量資產性投入，金融科技對人才尤其是高端人才的需求尤為強烈🙆‍♂️。因此🏣，政府應進一步做好人才引進工作👳🏽‍♀️，尤其是對金融科技領域高端人才的引進🫲🏽💁🏿‍♂️。事實上，上海在這一方面具有一定優勢，調查顯示，目前海歸回國的首選城市是上海。但是🦧，隨著近年來上海房價和租金的上漲，居住成本不斷上升➖，一定程度上阻礙了人才的流入，加之武漢🤞🏽、南京🏊🏽‍♀️、杭州、西安等二線城市也在加大人才引進力度👰，上海要進一步做好人才政策創新🧼，尤其是對關鍵技術領域的人才，通過人才公寓建設🧜🏽‍♂️🛬、增加人才補貼🙍🏿‍♂️、提高落戶手續辦理效率👎🏽、改善政府服務軟環境等方式，促進金融科技人才進駐和常駐上海。

（5）加強國際交流與合作。在國際層面⛹🏽，上海需要積極參與主要國家和國際組織對金融科技的討論，除了加深對金融科技本身的技術特點🤶🏽、演化路徑、前景預期等方面的理解，更重要的是共同探索對金融科技監管規則的製定和完善🧑🏼‍🏫🙆🏽‍♀️，在學習其他國家和地區先進經驗的同時，也提高自身在金融科技領域的話語權📂，加強在金融科技治理和監管上的國際影響力。

目前，由於金融科技尚處於早期發展階段，監管政策在總體原則上宜以鼓勵和引導為主，同時要註意對風險的監測和防控🤹‍♀️，各個城市也要根據自身特點適當補強短板🐬。需要註意的是⏲，金融科技的影響可能遠不止金融業務本身。金融科技在顯著提升金融服務效率的同時🌳，可能造成一些崗位的消失，比如AI取代交易員（高盛🤜、黑石）🔀。由金融科技引起的大面積失業很可能影響這些人的生活🧳🧓，不利於社會穩定。同時，通過金融科技挖掘用戶信息，如果使用不當可能導致用戶隱私泄露🤦‍♂️，華住酒店🧑🏻‍🦰、順豐快遞連續發生用戶信息泄密，這些信息在暗網上使用比特幣交易，嚴重危害了公共安全。此外，金融科技使得一些金融與傳統業務出現融合🐘，由此可能帶來壟斷定價⚠、交叉補貼等其他問題🏩。上述這些問題🗓，或許短期內尚未出現👩‍🦳，又或許已經出現但短期影響較小，不過長期來看，其威脅仍然不容小視ℹ️。對此👬🫃🏻，政府在製定監管政策時要做到未雨綢繆，時刻做好風險監測工作，及時防範和化解潛在風險🦛。

◥本文經《中國城市金融科技競爭力指數研究》課題組授權改寫🛜，研究詳情請參照報告原文🚅。未經書面許可，不得擅自使用⬛️🪽；如需轉載👨🏽‍🎓，請註明出處。報告中的結論及觀點基於公開資料及調研等事實數據分析得出，旨在為讀者提供相對中立的信息，僅供參考。