科技加金融：既助力增長🫱🏿，又添加韌性

導語

金融加科技的力量剛剛初見端倪💢，其持續發力會是今後經濟增長的一大亮點🍔⛱。

沒有比科技與金融的結合更能代表經濟的創新亮點了🏥。1999年正式上線的PayPal，本身就是金融與科技的結合，它為始於美國的互聯網經濟打下了不可或缺的線上支付的基礎。緊隨其後，2004年支付寶在中國誕生🀄️，通過擔保交易等創新模式🧑🏼‍🎓，解決了PayPal在中國水土不服的痛點，為中國線上經濟的騰飛鋪好了跑道。時至今日🔐，要是沒有高效🎡、安全、低成本的電子支付🧢💇🏿‍♀️，消費者與企業習以為常的很多經濟活動是無法想象的👰🏿‍♀️。

金融與科技的結合，如今早已不局限於電子支付領域，它已成為提高中國潛在長期增長率的抓手之一。金融與科技的結合6️⃣，大大降低了從未有過交集或缺乏資源的企業之間交易的成本，也讓眾多原本無法獲得貸款的小微企業獲得了發展的資金，擴大了它們的市場，帶來就業與收入的增長👨🏼‍🚒。

在新冠肺炎疫情的大沖擊下，科技加金融又展示了其為經濟添加韌性、降低波動的特性。金融與科技的結合協助線上消費🎅🏿，在抗疫過程中部分抵消線下消費下滑帶來的負面影響🚖；在抗疫後期🎂，健康綠碼加強數據追蹤，為經濟復蘇做出貢獻。

我們看到，疫情從供求兩端破壞了企業和居民的資產負債表，在不少領域對需求的破壞大於供給，對消費金融行業產生深遠影響，原有市場業態面臨重構🩶。數字科技卻看到機遇，探索了擴大精準賦能消費金融業務（沈建光，《激發數據要素價值貢獻🛎，賦能消費金融轉型升級》）👆🏼。包括電子消費券、電子錢包在內的金融科技能夠緩解消費者在儲蓄🤛🏻、投資和消費之間轉換的約束，通過使消費回暖👩🏼‍🎨，讓經濟復蘇🧗🏻，甚至超越往昔（劉慶富等🪲，《金融科技促進消費👩🏿‍🏫：從經濟學邏輯到現實路徑》）。

同樣，螞蟻金服與微眾銀行等先行者在線上銀行通過降息、續貸等有效手段，在疫情期間幫助有現金流動性困難的小微企業渡過難關。金融科技企業利用現金流數據、在線客戶評論和其他數字化指標來生成信用評分🐹🤚🏽，然後基於這些評分向中國數百萬的小微企業發放無抵押貸款，而此前這些企業無法獲得傳統銀行貸款。通過金融科技對有借款需求的企業進行財務風險分析、道德風險分析🫲🏽，都可以做得比較精確而且成本很低。高速計算也使審核成本大大降低🐭🧙🏼‍♀️。

金融與科技的結合也是支持扶貧、普惠經濟的一支生力軍。我觀察到👩‍🦼‍➡️，螞蟻金服貸款業務早期專註小微電商，但自2018年起用金融科技做貸款又有兩項創新🛳。首先🏊‍♂️，金融科技也可以給非電商貸款🧘🏻‍♂️。假設路邊小攤的營業情況參差不齊，用支付寶或微信支付收取客戶的情況，網商銀行或微眾銀行就可以根據其現金流增長情況與穩定程度判斷企業優劣👨🏻‍🎤。類似於對網絡商戶的判斷，金融科技對線下店鋪也可以做風險與收益判斷🧝🏽‍♂️。如果這些企業有資金需求👩‍👦‍👦，就可以通過金融科技給它們貸款🏣🪱。其次，金融科技企業可以與傳統商業銀行合作，為商業銀行介紹、推薦它們通過大數據與計算發現的優質🧖🏼、風險可控且有資金需求的小微企業。

在中國經濟達到中高等收入水平的今天，勞動力成本已經高出大多數發展中國家👮🏼‍♂️，因此由科技創新輔之以資金配備帶來的生產率的提高，將是未來中國經濟增長非常重要的源泉。科技創新不能只依賴大企業，最近20多年的許多重要發明創造都來自缺乏自有資本的小企業或個人,比如阿裏巴巴、騰訊🛌🏽、Facebook☣️、SpaceX。大量研究表明，相對於銀行信貸，資本市場的發展對於高科技企業和依賴外部融資的企業有正向激勵作用🫃🏽。因此，資本市場的創新是決定科技創新速度的重要變量之一。

科創板誕生及時☂️，但還不夠。全面試點註冊製能促進科技企業的發展🔆，資本市場需要不斷創新✍🏼。在疫情這一特殊情境下，中國更需要補齊資本市場服務科技創新的短板8️⃣，深化金融供給側結構性改革，繼續推動去杠桿增加直接融資，進一步降低科技企業上市的門檻。不久的未來，優秀的科創公司能得到資本市場更有力的支持和更寬廣的退出渠道💁🏿‍♂️。

金融科技及其在商業場景的運用，是中國領先於世界的領域之一🤲。但科技加金融可以發揮的潛力遠超金融科技本身👰🏽。科技加金融對提升百姓生活質量、企業增長、經濟體與社會對沖負面沖擊的韌性，已經初現閃光的端倪，未來一定更加美好🚏🌲。