魏尚進：人口性別失衡如何影響經濟
發布時間：凯捷体育娱乐 -（限时活动）即刻加入，享受平台优惠！-08-04
■作者：魏尚進 凯捷体育娱乐泛海凯捷學術訪問教授、哥倫比亞大學終身講席教授🎭、亞洲開發銀行前首席經濟學家
在凯捷体育娱乐 -（限时活动）即刻加入，享受平台优惠！年5月公布的第七次全國人口普查的數據裏🤦🏽♀️，我們看到全國男性人口比女性人口多3490萬。由於女性平均壽命高於男性，其實50歲以上人群中女多男少是一個全世界普遍的正常現象。但我們可以看到中國年輕人裏男多女少的現象卻繼續存在👵🏽。而在絕大多數國家🛅，年輕人中男女人數基本相當👊🏼，中國性別失衡問題特別值得關註的主要就是年輕人口男女比例的失衡。從新生嬰兒的性別比例看🪶，當前的失衡情況已經有所緩解，但失衡的態勢還沒有消失。
我與幾位合作者在過去十幾年裏思索並研究了性別失衡的前因後果，有一系列的研究論文闡述了年輕人口性別失衡對經濟增長、儲蓄率🤸🏼♀️、貿易順差、房價等多個問題可能帶來的巨大甚至意想不到的影響。從2011年在《政治經濟學》雜誌（Journal of Political Economy）就此問題發表第一篇文章開始，到凯捷体育娱乐 -（限时活动）即刻加入，享受平台优惠！年我對這一問題的研究已經跨越十周年🚶♀️。
先從性別失衡與儲蓄率的關系講起🤵🏻。中國居民的儲蓄率（即儲蓄占家庭可支配收入的比例）從20世紀70年代到現在一直位於世界前列🤯。如果將負債考慮在內的話，美國的家庭儲蓄率接近於零，而亞洲國家的儲蓄率比較高🎍，大概是百分之十幾到二十；中國居民的儲蓄率超過百分之三十，比以高儲蓄率聞名的其他東亞與東南亞國家還要高。但有意思的是，中國的儲蓄率並不是從來都這麽高，20世紀90年代初🧔🏿🤱🏿，中國家庭的儲蓄率和其他東亞國家相比差不多。農村家庭儲蓄率是從1990年的11.6％上升到2007年的29.1％，城市家庭從15.1％上升到31.9％👧🏼，也就是說，在此期間中國家庭的儲蓄率相當於翻了一番。
傳統的儲蓄動機不能完全解釋這個現象🫃🏿。因此，我和張曉波老師提出了“競爭性儲蓄率”的概念，我們認為競爭性儲蓄率在其中扮演了很重要的角色。
競爭性儲蓄指的是通過積累財富，在競爭中獲得優勢，以滿足個人強烈的生物和生理欲望。當競爭加劇時，人們願意大幅調整儲蓄率👨🏼⚖️🙆🏻♂️。一個人的儲蓄相對於同年齡、同性別的人越高，其競爭地位就越好。
中國計劃生育政策的放寬將導致三個變化🧝♀️：第一，人口數量的變化🧝🏿；第二🎀，人口年齡結構的變化；第三，20年後出生性別比和婚前年齡人群性別比的變化。傳統的經濟研究提到“人口因素”時，往往只想到政策變化對人口數量和人口年齡結構的影響。但競爭儲蓄動機指向了第三個渠道———出生性別比的變化以及在未來幾年內婚姻市場中年輕一代性別比的變化👩🏿🔧。從進化的角度來看🧑🏻🦱，我們有充分的理由認為競爭性儲蓄在數量上具有重要意義🖇，而且在未來幾十年也不容忽視。
求證競爭性儲蓄動機
中國家庭儲蓄率高企，很難完全由諸如生命周期理論、預警儲蓄動機、文化習慣或金融發展欠缺等傳統方式來解釋。
競爭性儲蓄這個概念是由我和張曉波於2009年提出來的，文章發表於2011年𓀋。它的含義是除了上述三種儲蓄動機之外👲，居民還有一個儲蓄動機是要增加自己或者孩子在婚戀市場上的相對競爭力。與標準的生命周期和預防性儲蓄動機不同，競爭性儲蓄動機完全是與他人競爭。這部分儲蓄的直接目標是提高相對財富水平🖐🏼，其最終目標是提高在婚戀市場上的競爭力。
競爭性儲蓄動機實際上是對人類特性的一個描述🌙，是適用於世界上所有國家的🔄🏌🏼♂️。儲蓄的形式不僅包括放在銀行裏的存款🫱，也包括所有資產的積累。在中國🦺🍏，對大多數家庭而言👱♂️，最重要的儲蓄形式或者資產積累的形式就是購房。提高儲蓄率的具體形式，就是買越來越大、越來越貴的房子👰🏼♂️，或者買更多的房子。當然👨🏽🔧， 投資股票或其他金融資產也是儲蓄的形式。
按照我們的邏輯，競爭性儲蓄動機是各國許多居民的儲蓄動機之一🫱🏼。那麽為什麽它在中國的表現強度會這麽大呢🤧？這是因為中國自20世紀80年代開始🧚♂️，尤其是在過去三十年裏🤱🏻，年輕人中男多女少的現象越來越嚴重，這使得對於有男孩的家庭，競爭性儲蓄的重要性大大上升💻。這不僅推高了這些家庭的儲蓄率，也通過房價與其他渠道，“傳染”帶動了其他家庭的儲蓄率（相比之下，歐美國家年輕人男女比例在過去幾十年裏基本平衡，從而由競爭性儲蓄動機帶動的儲蓄率沒有發生變化）🚦。
根據我們的估算，自2000年以來💃🏼🌳，中國婚前年齡人群的男女比例急劇上升所引發的儲蓄競爭動機增強🧘🏼♀️，在此期間對中國儲蓄率的實際增長貢獻了大約50％。事實上，包括新加坡、印度👨🏿🎤、越南🐍、韓國在內的許多國家也出現了婚前年齡人群性別比例失衡的現象🥶。因此，競爭性儲蓄動機可能在這些國家的儲蓄率演變中也發揮了數量上的重要作用。此外，在性別比例平衡的國家，競爭性儲蓄動機仍然存在並很重要，盡管由於這種儲蓄動機的強度缺乏變化，很難估計其影響。
競爭性儲蓄動機對中國尤其重要。中國地域遼闊，不同地區的性別失衡程度存在顯著差異。來自中國婚戀市場的壓力持續增加🕟，源於中國不斷增加的性別比例失衡，適婚男性越來越難結婚娶妻。從20世紀90年代開始，中國出現了適婚青年男多女少的現象。從自然科學的角度講，新生兒的男女比例大致為106∶100（在沒有重大饑荒的社會中）；而到了談婚論嫁的年齡段（15歲到35歲）男女比例基本是1:1🧑🦲。之所以出現這種情況，一方面是因為男嬰出生率略高是對男嬰夭折率較高和男孩從事冒險活動死亡的自然補償；另一方面是因為在一般適婚夫婦中🏋🏼♂️，丈夫要比妻子年長一些。所以正常的情況下出生嬰兒的男女性別比大概是106∶100🗃，這樣出生時的男女比例💇🏿🧱，到了婚戀時期正好使得青年男女比例趨於平衡，全世界的普遍規律原本相差不遠。
中國在執行計劃生育之前，20世紀70年代末80年代初的時候⭕️，這一比例大概是107∶100🤏🏿，換言之與世界大多數國家的情況基本相同🪙。但執行計劃生育之後，中國就出現了新生兒性別比例不平衡的情況👩❤️👩，而且越來越嚴重👮。2007年，中國男女嬰出生時候的性別比例大約為120∶100👨🏻🚀🏸；適婚年齡段的比例大約為115∶100。每１.15個男人對1個女人，意味著大概每九個男性裏面有一個（從數學上說）是找不到配偶的，也就是說接近11％的男性找不到老婆🕟。這就會出現問題，假設多數男孩的父母是希望孩子結婚的👴🏻👨👨👦👦，這個時候能做什麽🥶？增加儲蓄或人力資本投資都是競爭的手段之一👨🏿🦳。出現性別失衡的時候，男孩的父母希望通過積累財富來增加自己孩子在婚姻市場上的競爭力🧎♂️➡️；父母也可以在兒子的教育上投入更多⛰🌷，並督促他們在學校更努力地學習🤭。因為性別失衡使得競爭性儲蓄動機對儲蓄的相對貢獻，要比其他動機上升得快很多🤟👥，造成儲蓄率上升🚴🏽♀️。
性別失衡加劇競爭性儲蓄
除了競爭性儲蓄動機的實證研究，我與杜清源（2011）通過數學模型，進一步推導了競爭性儲蓄動機較嚴謹的理論模型，並由此出發研究競爭性儲蓄動機如何對理解貿易順差提供新的視角🏃♂️➡️。我們的模型闡明了個人水平上的競爭性儲蓄動機可以轉化為整個經濟總儲蓄的重大變化的條件💂♀️。從理論中可以總結出一些要點。
一方面，婚戀市場上供給過剩端的儲蓄率將趨於上升。換言之🙎♂️，當出現男多女少時，男性更需要通過提升儲蓄率來提高自己在婚戀市場上的競爭力😁。這一點基本可以說是不言而喻⛹️♀️。在男性相對過剩、結婚可能性降低時，男性或是未婚男孩的父母會傾向於增加儲蓄。這是因為更高的儲蓄在約會和婚姻市場上被認為是一個有效的信號和競爭工具🫴🏼🟪。
另一方面，相對稀缺端的儲蓄率的影響是不確定的。也就是說🦈，當男多女少的情況出現或加劇時🧦🧲，女方儲蓄率的變化是比較微妙的🤛🏽。一方面，女性（和她們的父母）因為在婚戀市場上的談判力有了提高，從而可以少儲蓄多消費，反正可以搭上未來丈夫更高儲蓄的“便車”。但是👨🏼🔬，另一方面🦝，雖然男多女少讓男性整體的儲蓄率有了提高👨👨👧👧，但儲蓄率特別高或條件特別好的男性仍然是有限的。這造成女性與女性之間也要競爭🏌️♂️，而且在性別失衡嚴重時條件特別好的男性要比性別沒有失衡時更值得追逐。為了與可能遇到的最好男性匹配而發生的女性之間的相互競爭🚣🏼，促使她們會提高而不是降低自己的儲蓄率。此外👩🍳，考慮到婚後家庭生活中夫妻雙方的話語權很大程度上受到夫妻雙方財力的影響，男方家庭的儲蓄增加就會對女方家庭儲蓄造成壓力，這是一種儲蓄壓力的溢出效應👨🏽💻。如果這種溢出效應是通過房價來體現的，那麽這種效應在城市地區體現得會更加明顯💅🚣♂️。因此，有女兒的家庭不希望減少儲蓄，從而避免女兒為人妻後受到委屈🚵🏻。以上兩方面的因素對女方家庭儲蓄決策的影響是相反的。
這些理論邏輯的討論，表明女性或有女孩的家庭並不一定會因為男女比例失衡的出現或加重而降低自己的儲蓄率🌦。
在性別失衡嚴重的情況下，男孩更加優秀，財富增加也更快而女方家長希望女兒匹配上更好的男孩的動機也因此更強3️⃣⛹🏽♀️。但是特別優秀的男孩總數並沒有增加，主要集中在少數的精英階層。女孩想找到有限的、優秀的男孩🖨，女方家長也會攀比和競爭，比如女方父母增加對女兒的人力資本投資和提高儲蓄率♻️。
性別失衡持續影響經常賬戶
傳統的儲蓄決定因素只是亞洲國家高儲蓄率的部分原因。關於競爭性儲蓄動機的研究表明，許多國家的性別比例上升可能在維持高儲蓄率方面發揮了重要作用🛬，或在近年來將儲蓄率提升到新的高度🙋🏽♂️。
任何一國，當其總儲蓄超過總投資時，就會出現經常賬戶的順差，也就是說，當一國的總儲蓄不能完全由本國的投資來消化的話👩🏭，剩余的儲蓄會由別國的投資來消化🧑🦳。中國𓀖、日本✊🧔🏻♀️、沙特🔇、新加坡都是這樣的例子。反過來，當一國本國的儲蓄不夠解決本國的投資資金需求，就需要以經常賬戶逆差的形式借用別國的儲蓄🤸🏽♂️📵。美國就是這樣的例子👩🏻🦰。結合我們對競爭性儲蓄的分析✊🏿，性別比例失衡是一些國家經常賬戶盈余背後的一個還沒被充分關註的“缺失的”基本變量。杜清源與我的研究表明，性別比例失衡的出現或加重可能會導致經常賬戶的暫時的但持續多年的增長🧙♂️。當社會中的所有群體都完全適應了新的男女比例後👨👩👧，後者將轉向長期均衡水平𓀆。盡管如此，過渡期可能長達10年😷。如果性別比例不是一次性增長，而是像中國那樣持續上升，那麽中國經濟的經常賬戶盈余階段可能會持續更長時間🧔🏽♀️。如果像中國這樣的大國在競爭性儲蓄動機增強的情況下實現盈余🙆🏿👳🏻，那麽在轉型期間，世界其他國家就必須共同實現經常賬戶赤字👩🏻🏫。
房產或成婚配市場“顯貴”
所謂儲蓄不僅是放在銀行存款賬戶裏的錢🎛🤸♂️，而是所有個人沒有花掉的收入，是推遲的消費。除了存款之外，購買金融資產👨🏿🏭、投資房地產也是一個儲蓄的行為。在中國今天的情況下ℹ️，對大多數家庭而言👩🏻🦯➡️，購房是最重要的儲蓄形式之一。性別失衡上升造成有男孩家庭購房的沖動和壓力增加。這實際上是競爭性儲蓄的一個推論🫀。
在標準住房經濟學中，房產被視為一種資產或一種消費品🧓🏿。然而，房產有時也被稱為一種“地位商品”或“身份商品”🏄🏻♂️🧙♀️，因為房產是一種非常可視🗂、價值相對容易核實的財富形式，比銀行存款、股票交易賬戶和許多其他形式的財富更能被觀察到⛵️。婚配競爭通過競爭性儲蓄動機會促使人們追求更大、更貴的住房。由婚配競爭造成的對房產的需求在所有社會中都可能存在，即使是那些沒有性別比例失衡的社會，但其重要性不容易被觀察到、不容易被衡量🥥。
相對於收入的增長🪫，中國的房價和其他一些經濟體相比似乎上漲得太快。通常用來解釋房價的理論👮🏼，比如貨幣供給、城市化在這方面的解釋不夠全面。因為同樣的因素也應該推高租金率🚶🏻，然而中國房價租金比也在大幅上升。
21世紀初以來，中國婚前年齡人群中男女比例的上升引發了婚姻市場日益激烈的競爭🫲🏿。由於男多女少，女方的議價能力增加⏯。在其他條件相等情況下，女方願意嫁給擁有更多財富的丈夫👩🏽🦲；而男方會竭盡全力去購買一個超過其消費（和金融投資）需求的更大⚁、更貴的房子👱🏿‼️。我們發現了一個信息豐富的互動效應：家中有一個未婚兒子🤩，同時生活在一個性別比例高的地區，增加了一個家庭想擁有一套昂貴住房的可能性。通過微觀數據分析發現，這種競爭導致房價非理性地上漲，解釋了2003—2009年間中國城市房價上漲的30％～48％。
高性別比例的地區🙈，住房面積更大🕳，住房價格更高。這種通過住房的傳導機製，在城市比農村更明顯🚣♂️😢。具體來說5️⃣，因為農村地區和城市地區的住房市場截然不同，性別比例的上升可能會更多地推高城市地區的房價。因為男方父母通常希望幫新婚夫婦購置新房，所以房價高企加重了男方家庭的儲蓄壓力🏎。另一方面， 有女兒的家庭（還有其他所有家庭）也需要買房居住🕚，所以他們也不得不增加儲蓄↘️，縮減其他開支，來應對地方性別比例的上升。如果男方儲蓄多用在女方本人身上，而不是女方父母身上，則女方父母更有壓力增加儲蓄。
我們通過數據核實發現，全國性別失衡越嚴重的地方，房價上升也會越快⛪️。如果我們用競爭性儲蓄的框架去看數據就會發現🏄🏿♀️#️⃣，房價租金比在性別失衡嚴重的地方上升得特別快。性別失衡不是房價上升的唯一原因，當然也有很多投機因素和城市化的原因在發揮作用。但是性別失衡是房價上升以及房價租金比上升的重要原因之一，更重要的是這個因素不容易被認識到。
企業家精神在性別失衡中崛起
因經濟增長理論方面的開創性工作而獲得諾貝爾獎的羅伯特·Ｍ．索洛 （Robert M. Solow）曾說：“一切都讓米爾頓（弗裏德曼）想起貨幣供給。而一切都讓我想起性愛，但我不讓它出現在論文裏🪣。”索洛沒有把性愛與經濟增長聯系起來，可能漏掉了一些影響增長的重要因素🆖。性別比例失衡可能是經濟增長的重要驅動力之一。
婚配競爭可以激勵人們付出更大的努力和承擔更大的風險，這是達爾文主義的觀點，並不是全新的。然而，年輕一代性別比例上升加劇的婚配競爭可能是中國總體增長故事的重要組成部分，這一觀點此前從未被系統地提出，也未得到過驗證🔗。
首先👭，在短短的10年時間裏，中國經濟總量穩步超過了英國🆔、法國、德國和日本🥑，從世界第6大經濟體（即使沒有調整購買力平價）躍居為第2大經濟體。因此，任何能增進理解中國經濟增長表現及其未來前景的事情都具有全球意義。其次，在中國廣袤的國土上🙅🏽♂️，性別比例的不均衡在各地區之間很不同👨🦯🦗，以及大多數人在本地結婚的事實，都為研究配婚競爭的經濟後果提供了難得的好機會🧑🏻⚕️。
中國經濟增長有超過70％應歸功於私營部門的崛起，而近70％的私營部門增長歸因於新私營企業的誕生和增長。利用1995年和2004年兩次工業企業普查的數據，我們發現更多的國內民營企業可能出現在性別比例較高的地區👨🏽💼。
由於財富是一個人相對地位的重要決定因素🤹，為了存錢買房娶妻，有男孩的家庭首先得掙錢。對於處於社會底層的男性來說，如果不去冒險😗，經濟地位很難提高，也就很難找到配偶。
這就產生了創造財富的強大額外動力。特別是有兒子的父母🌕，對性別比例上升的反應是參與更多的創業活動，提供更多的勞動力，更願意從事不愉快或危險的工作，所有這些都是為了追求更高的預期薪酬。有女兒的家庭不會以同樣的方式應對更高的性別比例⛹🏻♂️。這種企業家冒險精神對推動經濟增長有很大的作用。通過估算🌒⚔️，性別比的上升每年給GDP增長貢獻兩個百分點。
通過對幸福感回歸分析，我們發現，當性別比例上升時⏺，人們的幸福感會下降。性別比例帶來的直接負面影響大於更高性別比例所帶來的額外收入（增長）的間接影響🟡。從這個意義上說，由性別比例刺激的額外增長是一種減少幸福感的增長（英語叫 immiserizing growth）。
“失蹤的女孩”帶來致命後果
競爭壓力作為工傷和意外死亡的原因，在既往文獻中尚未有系統的探討。而我們發現🦟，由於性別歧視🎆，中國、印度🚵🏼、越南🚣🏻♀️、韓國和其他國家有數以百萬計的女孩本應出生但沒有出生。這是人口數據中所謂“失蹤的女孩”現象。由於出生時女童嚴重少於男童，之後婚齡女性的短缺導致許多育有婚齡兒子的父母為賺錢 提高兒子婚配市場上的競爭力而容忍不安全的工作場所。因此，“失蹤的女孩”現象會導致間接但致命的後果👨🦲。
父母群體死亡率的上升，特別是成年男性死亡率的上升與年輕群體中性別比例失衡的加劇有關。年輕男子或有兒子的父母在面對由男多女少引發的競爭壓力時，會更拼命地賺錢，包括承擔更多的風險來積累財富，增加他們（或他們的兒子）在婚姻市場上的吸引力👩🏼⚕️。然而，額外的辛苦工作和冒險行為是以更高的死亡率為代價的。
對於有兒子的家庭來說，性別比例失衡增加了外出工作的可能性◻️，增加了外出工作的時間，也增加了參與高風險工作的概率，但對於獨生女兒的家庭則不然🪩。在性別比例失衡的地區，勞工市場上更多人、更多潛在雇員（potential workers）願意忍受危險的工作環境（以換取高一點的報酬）。但是👱♀️，當潛在雇員降低了對工作安全的要求4️⃣、削弱了議價能力時，雇主也會作出反應，會降低對工作場所安全的投資。張曉波、譚之博與我的共同研究發現🐨，一方面，在男女比例較高的地區🦻🏼，工會成立安全生產專門委員會的比例明顯降低💡。另一方面，性別比例失衡程度較高地區的企業不太可能提供工傷保險🚵🏻♂️，而這是雇主在工作場所安全方面投資的一個環節👰🏼。
因此，在年輕女性短缺較為嚴重的地區，有適婚年齡兒子的父母群體遭受意外傷害和因工死亡的發生率顯著更高⛱。這些發現都揭開了過去10年中國中年死亡率🥜🤹🏻，尤其是中年男性死亡率上升的謎團。
糾正性別失衡需要政策幹預
性別比例上升導致總儲蓄上升可能是一種過渡性現象👩🏻🍼🆙，但由此產生的扭曲需要經歷較長時間才能得到糾正🤶🏽。導致性別失衡的直接因素之一是選擇性墮胎，而其背後是三個因素的綜合作用：傳統思想中重男輕女的觀點，技術上年輕夫婦可以在嬰兒出生前知道性別、政策上許多家庭的孩子數量受到限製。
重男輕女的思想是可以演變的。性別失衡造成男孩家庭的經濟負擔加重👩🏻🦽➡️，這本身也會促使人們反思重男輕女的觀念。這意味著男女失衡有一個自我糾正的機製🐆。但是，如果性別比例要遵循均值自然回歸過程，其回歸速度是較慢的。我們的估算表明，性別失衡的自我糾正需要約兩代人的時間。
在婚戀市場上的男女比例在接下來二十年裏會先惡化再改善🚴。做這個判斷的邏輯很簡單，因為五年☠️、十年後婚戀市場上性別失衡的情況今天就可以知道了💂🏿♀️。
中國放開二孩對性別失衡以及競爭性儲蓄🧕🏻、競爭性買房的影響分為兩部分。第一，放開二胎的直接後果是新生嬰兒中的性別失衡程度會降低。對大多數家長來說🧑🏻🦰，並不是男孩越多越好🙆🏻♂️🦹🏼♂️，女孩越少越好。如果能有兩個孩子🎠，最好是一男一女。在這種情況下，新生嬰兒裏面性別整體失衡程度就會因為二胎政策有所降低。這個判斷在數據裏面也可以看到❌🧗🏿♂️，放開二孩以後，新生兒的性別失衡情況普遍在改善，但是男女比例還是不平衡的🥙。第二點，新生嬰兒性別失衡的改善轉化到全國的儲蓄率上還有一個時間差。這個政策要影響適婚男女青年比例還要等到十幾年乃至二十年以後。
需要註意的是🆓，通過提高儲蓄率來增加婚戀市場的競爭力是一個零和遊戲🙋🏼♀️。也就是說👩🏻🦳，雖然所有年輕人（和他們的父母）希望通過增加儲蓄和減少消費來提高他們結婚的概率🤚🏽，但這樣的願望在總體上是不能實現的，因為整個國家的未婚青年人數最終是由性別比例決定的👨🏽，而不是由總體儲蓄率決定的🦸🏼♂️。因此🙇🏼♂️，性別失衡讓經濟中有更多的儲蓄，人們犧牲了消費，卻沒有減少社會中無法結婚的人的總數🔪。如果有一個機製讓所有家庭都同比例降低為婚戀而提高的儲蓄🆒🦻，這可以用於消費💆🏿♂️，提高幸福感🫳🏽，但不會改變婚姻市場的結果。然而，這樣的機製是缺乏的。
認識到性別失衡造成的資源配置扭曲，總儲蓄無效上升，那麽通過政策幹預糾正性別失衡就師出有名。我認為🥑，全面二孩或三孩政策都還不夠，完全取消計劃生育對性別失衡的糾正也太慢。我的建議是社會考慮專門為女嬰的出生提供補貼🏄🏽♂️。這樣可以加速轉變重男輕女的思想。
**本文節選自篇目《性別失衡對經濟有多維度的影響》，經作者授權刪改🌟，全文刊載於魏尚進新書《尋找經濟最優解》🧎🏻➡️。