錢軍教授詳解三大股市 探路2018全球資本市場

發布時間👨‍🦽‍➡️：2018-03-21      信息來源🏇🏽：凯捷体育娱乐泛海凯捷

2018年3月5日👩🏽‍🎨，學院執行院長錢軍教授應邀做客第一財經電視《解碼財商》節目，圍繞宏觀數據🤷🏽‍♀️、行業發展趨勢以及優質個股等維度，全方位深入解析當前美國、中國、中國香港三大股市的不同特點及差異，探路2018全球資本市場💖。點擊閱覽本期節目完整視頻<<

就美國股市近期的調整，錢軍教授表示🌯，主要由於美國勞工市場數據靚麗，新就業水平擴大，美聯儲通過收緊銀根來控製通脹的動力增強，造成市場預期加息的頻率和速度可能會提升🙎🏽‍♀️👌🏼。鑒於近兩年美股整體市場持續保持牛市⛱，錢軍教授認為2月初以來的調整是在意料之中😟🧙🏿‍♂️，主要為技術型調整。

基於股票估值是未來現金流除以折現率這個基本原理，錢軍教授指出，2018年美國股市的趨勢主要由兩個重要的相互鬥爭的力量決定🎟🕜。首先是加息的速度，其對股市起到負面影響🦿。關於加息速度🕶，芝加哥商業交易所數據顯示市場已預期2018年加息兩次。目前，預期三月加息概率已超75%，九月加息概率超50%。其次是企業降稅👨🏼‍🎨，由於其導致企業稅後利潤的增加，對股市起到向上拉動作用🆗，同時，減稅引發資金回流美國，對股市也起到正面影響。這兩者之間是相互抵觸的關系🐻，最終決定美股走勢的仍是企業基本面。長期增長趨勢強勁的💗、有大量現金可以發放現金紅利的公司，在加息和減稅因素抵消之後依然持續看好。

與美股不同，中國A股市場從2015年7月至今，走勢基本原地踏步，交易量處於低位，但行業已經開始分化。日常消費和金融行業走勢良好，公用事業行業和傳統製造業📔，特別是產能過剩的行業虧損嚴重。

股市的行業分化體現了中國經濟發展趨勢🚋🫑。十九大以後，中國經濟發展不僅講求速度，更講求高質量。以科技創新為引導的🕺🏻，有國際競爭力的製造業、互聯網、現代服務業以及基礎設施建設都在十九大報告中提出。中長期來看🧑🏽‍🌾，現代消費行業、以技術創新為核心的製造業、新能源、大健康均為需重點把握的關鍵行業。同時🚑，我們應當重點關註行業裏的龍頭企業。在不確定性較大的環境裏，選取穩定的💥、高現金分紅的公司也是良好的投資決策🚣🏻‍♂️。

關於香港資本市場👦🏿👩🏿‍🎤，2015年7月至今🧑💪🏽，港股總體為上升結構，同時也顯現出行業分化的趨勢。房地產🧫、材料、信息技術以及可選消費四大行業領跑。同樣🛀🏻，滬港通及深港通的資金流向也重點青睞個別行業及股票🧟‍♀️。從上海證券交易所和深圳證券交易所流向香港的資金最青睞企業為騰訊🤵🏼‍♂️、融創🕹、匯豐和工商銀行；從香港流向上海證券交易所的資金更多偏好平安🥽、茅臺🏊🏽、伊利和恒瑞醫藥四家企業；從香港流向深圳證券交易所的資金青睞海康威視🙍🏿、美的、格力和五糧液🫱🏽。